LED 照明滲透率不斷提高,照明市場迅速擴容

受益照明市場的整體增長及禁白令后LED 照明滲透率的不斷提高,國內LED 照明市場規(guī)模迅速增長,三季報中主要照明企業(yè)營業(yè)收入及凈利潤雙增長。照明企業(yè)品牌化戰(zhàn)略初見端倪。

小間距顯示迎來快速發(fā)展期

2015年燈珠價格下降后LED 顯示屏價格降低,具有顯示效果優(yōu)勢的LED 顯示屏替代DLP 趨勢明顯,顯示企業(yè)迎來業(yè)績高速增長期。

芯片業(yè)無序擴張結束,規(guī)模效應顯著

MOCVD 購機補貼取消,在未來一兩年中數量將保持穩(wěn)定。下游照明顯示需求同增長,尤其是小間距顯示屏對燈珠的需求增長極快,行業(yè)供需關系改變。

中游封裝受益行業(yè)回暖,新技術開啟新藍海

行業(yè)供需改善同樣有利于中游封裝業(yè),尤其是RGB 小間距封裝企業(yè)。規(guī)模企業(yè)更受益于對燈珠要求的提高及行業(yè)集中度的提升。紫外紅外LED 新技術開啟新的市場,相關具有技術壁壘的企業(yè)盈利能力大為提高。

風險提示:

漲價后對LED 燈珠的需求下滑;

照明行業(yè)品牌建設受阻;